Vinci devient concessionnaire des aéroports portugais

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(lerevenu.com) - L'ensemble de ces plateformes ont accueilli plus de 30 millions de passagers en 2012, et ont enregistré une croissance du trafic supérieure à 4% en moyenne au cours des dix dernières années.

Vinci paie le prix fort : 3,08 milliards d'euros pour 95% d'ANA, dont le chiffre d'affaires en 2011 s'est élevé à 425 millions. Son offre supplante celles de l'allemand Fraport, de l'argentin Corporacion América et du suisse Flughafen Zürich.

Le prix était le critère principal pour le gouvernement portugais qui doit vendre des actifs pour désendetter le pays. La rareté des cibles dans les concessions en Europe explique aussi que les sommes proposées atteignent des montants astronomiques.

ANA est en tout cas une société très rentable (18% de marge nette en 2011), dont le potentiel réside dans le développement des commerces, services, parkings? Avec cette opération qui doit être parachevée dans le courant du mois de janvier, Vinci Airports déjà présent en France et au Cambodge fait passer son chiffre d'affaires global à plus de 600 millions d'euros pour un excédent brut d'exploitation d'environ 270 millions. En intégrant ANA, le groupe gère dorénavant vingt-trois aéroports accueillant plus de 40 millions de passagers par an.

Même cher payée, cette opération structurante vient renforcer le pôle concessions de Vinci à l'international, alors que le groupe est perçu comme trop « franco-français » : nous repassons à l'achat pour viser 40 euros.

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