Vallourec: reprise des ventes à Petrobras

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(lerevenu.com) - Vallourec débute bien l'année. Ses ventes ont grimpé de 4,8% au premier trimestre (+11,7% à taux de change constant), à 1,27 milliard d'euros. L'excédent brut d'exploitation a gagné 2,6%, à 196 millions, contre 188 millions attendus par le consensus des analystes. Sans surprise, la branche pétrole et gaz est la plus dynamique, avec une activité en hausse de 7%. Elle représente désormais 64,7% des ventes du géant des tubes sans soudure.

Les résultats publiés sont conformes aux attentes. Mais les perspectives communiquées pour le reste de l'exercice sont assez mitigées. Côté «mauvaise nouvelle», Vallourec va subir un ralentissement de ses ventes vers le Moyen-Orient en fin d'année, ce qui devrait peser sur les résultats. Ce phénomène était toutefois anticipé par la plupart des observateurs et il sera temporaire. La région reste en effet porteuse à moyen terme.

Les variations de change devraient être plus défavorables que prévu. En réaction, le plan d'économies de coûts sera renforcé afin d'atteindre les objectifs annuels, confirmés par les dirigeants.

Beaucoup plus encourageant
, le groupe a annoncé une reprise des livraisons au brésilien Petrobras dès le deuxième trimestre alors qu'elle était plutôt attendue à la fin du semestre. Cet élément n'aura pas d'impact sur les comptes 2014. Mais il met fin à l'une des principales préoccupations de ces derniers mois. 

À 1,1?fois les fonds propres estimés pour

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