Valeurs télécoms : spéculation et rebondissements

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(lerevenu.com) - Y aura-t-il de nouveau trois opérateurs mobile en France? Cette question est devenue cruciale aux yeux des investisseurs. Pour preuve leur réaction aux déclarations d'Olivier Roussat, le patron de Bouygues Telecom, révélant que les discussions avec Orange et Iliad n'avaient «pas abouti».  S'en est suivi un décrochage aussi violent que soudain de l'ensemble des valeurs, Iliad en tête (-6,8% le 11 juin).    

Les actions du secteur ont depuis rebondi car l'étincelle de la spéculation s'est vite ranimée. A la réflexion, les propos d'Olivier Roussat, tenus au moment même où Bouygues Telecom annonçait  un lourd plan social (1.516 postes supprimés, soit 17% des effectifs), semblent destinées à faire monter la pression. 

Dans la foulée, le ministre de l'économie Arnaud Montebourg a d'ailleurs une nouvelle fois plaidé pour la consolidation, jugeant inacceptable «un secteur en croissance où il y a des destructions d'emplois».

En réalité, Orange, dont l'Etat détient 27% du capital, n'aurait pas suspendu les discussions avec Bouygues. Mais les dirigeants de l'opérateur historique ne veulent pas sacrifier la discipline financière du groupe, tout en craignant les complications réglementaires.

Le directeur financier d'Orange, Gervais Pellissier, a ainsi estimé que se serait «plus simple si les deux plus petits faisaient ça entre eux»... Une allusion directe à un mariage de Bouygues Telecom avec Iliad. Ce dernier,

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