Valeurs bancaires: la BCE à la rescousse

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(lerevenu.com) - Mario Draghi a encore frappé. En 2012, par son discours volontariste sur la zone euro et quelques mesures efficaces sur la liquidité bancaire, le président de la Banque centrale européenne avait donné le coup d'envoi d'un spectaculaire rebond boursier, notamment pour le secteur bancaire.

En 2014, face à l'actuelle atonie économique de la zone euro et au risque de déflation, il réitère la méthode. Les investisseurs ne s'y sont pas trompés. Le secteur, en ordre dispersé depuis le début de l'année, a aussitôt retrouvé des couleurs avec des hausses d'environ 5% en cinq séances. 
   La Banque centrale européenne a opté pour des mesures inédites, afin d'inciter les banques à prêter. Au-delà de la baisse des taux directeurs, deux séries de mesures sont annoncées. La première concerne un refinancement (LTRO) ciblé à très bas prix, jusqu'à 400 milliards d'euros. Ce montant correspond à environ 7% de l'encours de crédit aux entreprises et aux particuliers (hors crédits immobiliers), soit 5.715 milliards d'euros.

L'objectif est clair: les banques doivent prêter davantage. Soucieuses d'améliorer leur profil de risque et leur solvabilité, les banques ont durci leur politique de crédit, surtout dans le sud de l'Europe. Il est encore trop tôt pour projeter l'impact réel de cette mesure sur les comptes bancaires. Selon Oddo Securities, il pourrait représenter autour de 2% de leurs résultats en 2015 qu'elles utilisent

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