USA/Santé-Aetna rachète Humana pour $37 milliards

le , mis à jour à 11:39
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* Plus importante opération de M&A dans le secteur * L'offre représente une prime de 23% par rapport à la clôture de jeudi * Selon Aetna, l'opération sera relutive à partir de 2017 (Actualisé avec des précisions et du contexte) par Greg Roumeliotis 3 juillet (Reuters) - L'assureur maladie américain Aetna AET.N a annoncé vendredi racheter son concurrent Humana HUM.N pour 37 milliards de dollars (33,3 milliards d'euros) en numéraire et en titres, soit la transaction la plus importante jamais effectuée dans ce secteur. Chaque actionnnaire d'Humana recevra 125 dollars en numéraire et 0,8375 action Aetna par titre détenu, soit une prime de près de 23% sur le cours de clôture d'Humana jeudi. A la suite de l'opération, les actionnaires d'Aetna détiendront 74% environ de l'entité issue de la fusion. Mark Bertolini, directeur général d'Aetna, sera le directeur général de la nouvelle entité. Si l'opération va à son terme, elle surpassera l'acquisition, également annoncée cette semaine, de Chubb CB.N par le géant suisse de l'assurance ACE ACE.N pour 28,3 milliards de dollars, ainsi que l'achat de WellPoint par Anthem ANTM.N en 2004 pour 16,6 milliards de dollars. ID:nL8N0ZH4NM Des analystes ont noté que les fusions et acquisitions (M&A) dans le secteur de la santé avaient été suspendues à une décision de la Cour Suprême sur l'Obamacare, l'assurance maladie publique. La Cour Suprême a validé la semaine passée l'une des principales dispositions fiscales de l'Obamacare, confortant ainsi la réforme et ôtant une grande incertitude pour les assureurs maladie. ID:nL8N0ZB3H0 Un assureur est d'autant plus en position de force pour négocier les prix et développer son réseau de médecins qu'il a une assise financière plus grande. LA TRANSACTION DEVRAIT ÊTRE AUTORISÉE Anthem a ainsi proposé de racheter Cigna CI.N afin de créer le premier assureur maladie des Etats-Unis, dépassant UnitedHealth Group UNH.N . Il a une dizaine de jours, le groupe s'est dit confiant malgré le rejet de son offre par Cigna. ID:nL8N0Z844Y Des médias avaient rapporté qu'UnitedHealth pourrait être intéressé par Cigna ou Aetna, tandis que Centene CNC.N a annoncé jeudi le rachat du concurrent Health Net HNT.N pour 6,3 milliards de dollars. ID:nL8N0ZI28Y Des analystes de Wall Street et certains experts des questions de concurrence pensent que l'opération sera approuvée par les autorités, moyennant sans doute quelques cessions. En tous les cas, les autorités de la concurrence étudieront sans doute dans quelle mesure la nouvelle entité issue de la fusion pèsera sur la concurrence dans chaque segment d'activité, à savoir Medicare (assurance maladie des personnes âgées et handicapées), Medicaid (assurance maladie pour les pauvres), l'assurance individuelle, l'assurance des PME et celle des grandes entreprises. Humana a engagé l'an passé un directeur financier issu de Goldman Sachs et a procédé à un examen stratégique pouvant inclure des cessions d'actifs. La société d'assurance a raté à plusieurs reprises ses objectifs financiers, décevant Wall Street. Sa vente était attendue depuis mai, lorsqu'il a été dit que Cigna CI.N et Aetna étaient sur les rangs et que de multiples sources avaient confirmé à Reuters que l'assureur sollicitait des offres. Aetna estime que la nouvelle entité réalisera un chiffre d'affaires de l'ordre de 115 milliards de dollars cette année, dont 56% à partir des programmes de santé publics tels que Medicare et Medicaid. Il estime que l'opération, qui doit être bouclée au second semestre 2016, sera relutive à partir de 2017. (Avec Rama Venkat Raman à Bangalore, Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Benoît Van Overstraeten)


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