USA-Malgré un mieux, les IPO restent à la peine à Wall Street

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    par Sweta Singh et Ankur Banerjee 
    25 septembre (Reuters) - La semaine écoulée a été la plus 
active de l'année sur le marché américain des introductions en 
Bourse mais les six grandes banques qui le dominent sont loin de 
pouvoir se réjouir. 
    Les commissions engrangées sur le marché primaire par 
JPMorgan  JPM.N , Wells Fargo  WFC.N , Bank of America  BAC.N , 
Citigroup  C.N , Morgan Stanley  MS.N  et Goldman Sachs  GS.N , 
ont chuté de 18,5% depuis le début de l'année selon les données 
Thomson Reuters. 
    En dépit d'une amélioration depuis juin, l'activité reste 
inférieure à son niveau de 2015, principalement à cause de la 
faiblesse des taux d'intérêt, qui permet aux entreprises 
d'emprunter à peu de frais. Or les commissions versées aux 
banques sur le marché de la dette sont généralement inférieures 
à celles payées lors des émissions d'actions. 
    Huit sociétés ont fait leurs débuts boursiers à Wall Street 
au cours de la semaine écoulée, levant au total 1,22 milliard de 
dollars (1,09 milliard d'euros).  
    Depuis le début de l'année, 70 entreprises seulement ont 
fait leurs premiers pas en Bourse, contre 122 sur la même 
période l'an dernier, soit une chute de plus de 40%. Il s'agit 
du nombre le plus faible enregistré depuis 2009. 
    Le montant global levé lors de ces opérations a représenté 
11,8 milliards de dollars, soit 52% de moins qu'en 2015, selon 
les données Thomson Reuters. 
    Et alors que les émissions d'actions aux Etats-Unis ont 
diminué de 36% à 122,7 milliards de dollars entre le 1er janvier 
et le 16 septembre, les émissions de dettes sont restées 
pratiquement inchangées à environ 1.700 milliards. 
    "Le premier semestre de cette année a été marqué par un 
contexte exceptionnellement difficile pour le marché primaire 
action", constate Jeffery Harte, analyste de Sandler O'Neill. 
    Pour Jay Ritter, spécialiste des introductions en Bourse et 
professeur à l'Université de Floride, 2016 devrait se solder par 
une performance moyenne pour les IPO.  
    "Les revenus des banques d'investissement vont presque 
certainement diminuer cette année", ajoute-t-il, soulignant que 
les émissions d'actions sont le segment le plus rentable de 
cette activité.  
     
 
 (Marc Angrand pour le service français) 
 

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