USA-Les mauvais chiffres de l'emploi, aubaine pour les émetteurs

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    NEW YORK, 3 juin (IFR) - La faiblesse inattendue du marché 
de l'emploi américain en mai a remis en question l'hypothèse 
d'une prochaine hausse des taux de la Réserve fédérale, ce qui 
pourrait laisser le champ libre à une nouvelle série d'émissions 
obligataires sur le marché américain, estimaient des banquiers 
vendredi.  
    Le marché de la dette semble ainsi devoir être l'un des 
rares à bénéficier des chiffres décevants publiés par le 
département du Travail, dont celui de la création de 38.000 
emplois seulement en mai, contre 164.000 attendus.   
    Ces statistiques signifient en effet que la Fed ne pourra 
probablement pas envisager de relever ses taux dans un avenir 
proche, donc que les coûts de financement resteront très faibles 
plus longtemps qu'estimé jusqu'à présent.  
    "Le chiffre de l'emploi est décevant quel que soit la 
manière dont on le décortique mais il va retarder la Fed, ce qui 
donne au marché (obligataire) une raison de monter", résume un 
responsable de stratégie crédit.  
    Les traders estiment désormais à 38% la probabilité d'un 
relèvement des taux de la Fed en juillet, contre 59% avant la 
publication du rapport mensuel sur l'emploi.  
    "Tout le monde parle du Brexit, de la hausse des taux et des 
élections américaines mais désormais, c'est sur l'économie que 
l'on tire la sonnette d'alarme", a dit un banquier spécialisé 
dans le marché de la dette.  
    Pour un autre professionnel, "c'est un élément positif pour 
les émetteurs, c'est certain".  
    "Je pense que les gens qui auraient pu les retarder ou 
éviter la semaine prochaine à cause de la Fed vont relancer 
leurs projets", a-t-il ajouté.  
    Le mois de mai a été marqué par un montant record 
d'émissions obligataires, à 177 milliards de dollars, et 19 
milliards supplémentaires de titres en catégorie "investment 
grade" ont été mis à prix sur les trois premiers jours de juin.  
    L'un des banquiers interrogés a dit s'attendre à 20 à 25 
milliards d'émissions la semaine prochaine.  
 
 (Hillary Flynn; Marc Angrand pour le service français) 
 

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  • mlcbnb il y a 6 mois

    Dire qu'il y aura une hausse ou non des taux d'intérêt futurs aux USA revient à inciter aux détenteurs d'obligations US à vendre, ce qui entraîne une chute des taux et donc également une chute des cours des obligations. Problème ensuite de replacement de ces montagnes de liquidités, de quoi créer une ou des bulles...

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