TXCom : Nette hausse de la rentabilité au S1 2016 : Opinion Achat Fort

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TXCom a publié des résultats S1 2016 de qualité marquant une progression à la fois des revenus et de la rentabilité. Ainsi, le chiffre d’affaires S1 2016 ressort à 4,4 M€, en hausse de +27,2 % yoy, porté notamment par l’intégration de Deal-Tag et de Maintag, mais également par la montée en puissance des ventes du Tinyom II. Du point de vue de la rentabilité, le résultat d’exploitation a plus que doublé pour atteindre 0,7 M€. Pour le S2, nous nous attendons à un niveau d’activité moins dynamique qu’anticipé (CA FY de 8,6 M€ vs. 9,6 M€ précédemment) mais restons confiants sur les perspectives de résultat d’exploitation (1,1 M€) compte tenu du très bon premier semestre. Après mise à jour de notre modèle, la valorisation de TXCom ressort inchangée à 10,40 € par titre. Opinion Achat Fort confirmée.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88

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