Trilogiq : Hausse des commandes 2011/12 supérieure à nos prévisions

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« Trilogiq a indiqué que les commandes enregistrées au cours de son exercice 2011/12 s'établissaient à 66,6M¤, soit une soit une hausse de 18,3% sur un an. Au vu de la corrélation constatée ces dernières années (2008/09 Cmd 46,7M¤ CA 46,5M¤ ; 2009/10 Cmd 44,7M¤ CA 44,4M¤ ; 2010/11 Cmd 56,3M¤ CA 55,3M¤) ce niveau nous donne une indication relativement précise du volume d'affaires généré en 2011/12. De dernier devrait donc se situer entre 65 et 66M¤, un niveau légèrement supérieure à notre prévision de 64M¤. Nous avons donc légèrement relevé notre objectif de CA à 65M¤ ce qui se traduit par une hausse de notre REX à 9,9M¤ (vs 9,6M¤ précédemment). Cette progression des commandes s'explique par une bonne performance à l'étranger (+18% aux Etats-Unis, +23% Afr. Du Sud) alors que la France est à la peine avec un retrait de 14,5%. Les filiales créées cette année ont enregistré leurs premières commandes. Nous restons convaincus du potentiel de revalorisation de la société : les niveaux de valorisation sont anormalement bas (VE/ROC 2,7x, P/CF 5,1x). Nous relevons notre FV de 23¤ à 23,50¤. »
Robin Leclerc
IdMidcaps


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