Trilogiq: Financement de la croissance et fléchissement des marges

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Cours au 02/07/12 Target Price
13.63 ¤ 21.00 ¤ (vs 22.00 ¤)

Publication du CA et des résultats annuels
Trilogiq a publié un CA au dessus de nos attentes à 63,2 M€ (vs 62,1 M€ attendus), en hausse de 14,3%. Les résultats ressortent en deçà de nos attentes avec un résultat d’exploitation de 8,0 M€ (vs 9,1 M€ attendus) affichant une marge d’exploitation de 12,6% (vs 16,6% en 2010/11). Le RNpg ressort à 5,6 M€ (vs 6,4 M€ attendus) avec une marge nette de 8,9% (vs 11,5% en 2010/11).

Recommandation
Suite à cette publication et à nos ajustement de CA et de résultats, nous passons notre objectif de cours à 21,00€ (vs 22,00€) et maintenons notre recommandation à Achat.



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