Thermador: Portzamparc réduit sa cible.

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(CercleFinance.com) - Portzamparc a abaissé son objectif de cours sur Thermador de 97,5 à 93 euros, tout en maintenant son opinion 'conserver', après un déjeuner investisseurs qui faisait suite à l'annonce d'une hausse de 12,7% du chiffre d'affaires du premier semestre en données publiées à 124 millions d'euros (-0,3% à périmètre constant).

Sur le seul deuxième trimestre, les revenus ont augmenté de 13,9% et de 0,6% à périmètre constant à 64,6 millions d'euros, contre 59,9 millions anticipés par le broker, qui souligne toutefois que cette bonne performance est pour partie due aux 3 jours travaillés supplémentaires en mai.

'Nous retiendrons que, malgré l'environnement concurrentiel difficile, le groupe parvient à limiter la décroissance de ses activités et qu'il bénéficie des contributions des croissances externes et des lancements de filiales pour présenter des niveaux de croissance intéressants en publié', résume-t-il.

Portzamparc vise un chiffre d'affaires en augmentation de 0,9M en organique à 59,2 millions d'euros au troisième trimestre et des revenus de 54 millions au dernier trimestre, soit une progression de 4,2% et de 4% à périmètre constant. L'intermédiaire révise ainsi son scénario annuel à 237,6 millions d'euros de chiffre d'affaires, en augmentation de 7,9%, contre +10,4% initialement prévu.

Il table en outre sur un bénéfice opérationnel courant de 16,8 millions à fin 2016, en progression de 5,2%.

'Malgré un environnement difficile, le groupe parvient à préserver son activité et à contenir l'impact sur ses marges. Les bonnes nouvelles devraient arriver en fin d'exercice et 2017 devrait être dynamique', estime Portzamparc.


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