Thales: gagne 3%, résultats au-dessus des attentes.

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(CercleFinance.com) - Le titre termine la séance en hausse de plus de 3% après l'annonce de ses résultats au 1er semestre 2016. Oddo estime que le groupe vient de publier un très bon S1 2016 avec une croissance organique du CA surprenante de 8.9% (9.9% au T2 après 7.3% au T1).

Le bureau d'étude a confirmé ce matin son conseil à l'achat avec un objectif de 75 E mais indique que le potentiel de révision haussière est apparemment limité.

Le Groupe affiche un EBIT de 551 ME (8,1% du chiffre d'affaires), contre 473 ME (7,5% du chiffre d'affaires) au premier semestre 2015. ' Ce chiffre est au-dessus des attentes (540 ME pour le consensus) grâce à DCNS et une bonne exécution dans la Défense & Sécurité ' indique Oddo.

' La croissance organique du CA est surprenante à 8.9%. Les prises de commandes affichent un recul de 12% mais ressortent également meilleures que les attentes '.

Le Groupe confirme l'ensemble de ses objectifs. Les prises de commandes devraient se maintenir à un niveau élevé en 2016, proche de ceux observés en 2013-2014. Le chiffre d'affaires devrait connaître une progression organique de l'ordre de 5% par rapport à 2015. L' EBIT est attendu entre 1 300 et 1 330 ME, en hausse de 7 à 9% par rapport à 2015.

' Mais des objectifs réitérés ce qui pourrait chagriner certains investisseurs exigeants puisque le consensus est d'ores et déjà sur les objectifs moyen terme de la société ' estime Oddo.

' La prudence sur le déroulement du plan de transformation de DCNS et l'évolution récente de la parité E/£ expliquent certainement une partie de cette prudence '.


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