TF1 soutenu par Morgan Stanley

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(lerevenu.com) - L'action TF1 est « la moins chère des télévisions » cotées en Bourse, selon les analystes de Morgan Stanley, qui valorisent le titre à 13 fois le bénéfice net, 0,8 fois le chiffre d'affaires et 6,5 fois l'excédent brut d'exploitation (ebitda) attendus en 2015.

Le potentiel du titre vient de de sa faible valorisation, des évolutions réglementaires plus favorables, de la stabilisation des audiences et du levier opérationnel sur une meilleure conjoncture en Europe, selon Morgan Stanley.

Le courtier anticipe pour TF1 une progression moyenne du bénéfice net par action de 18% entre 2013 et 2016. La marge opérationnelle des activités télévisuelles atteindrait 8% en 2015 contre 25% pour le secteur et plus de 16% pour le groupe en 2004 et 2005.

Selon Morgan Stanley, le groupe TF1 dispose de 475 millions d'euros de trésorerie nette et de 614 millions d'euros de participations résiduelles dans des chaines payantes, représentant ensemble une valeur de 5,17 euros par action.

Les résultats annuels de TF1 seront dévoilés le 19 février. Le rendement du prochain dividende, attendu stable à 0,55 euro par action par le consensus des analystes, donne un rendement de 3,75% au cours actuel.  

L'action TF1 a perdu 2,2% depuis le début de l'année, mais elle progresse de 51,8% sur un an. Le titre perd 5,8% en trois ans (hors dividendes).  Il cote au-dessus de sa moyenne mobile à deux cents jours située à 11,60 euros. En données mensuelles, le cours

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