Teleperformance : Très bonne publication comme attendu

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« Le chiffre d'affaires de Teleperformance s'est élevé à 2 347M¤ (consensus : 2.333M¤, notre prévision : 2.320M¤) en croissance de 10,4% et de 6,9% en organique (+3,5% en 2011). L'EBITA courant atteint 213,9M¤ contre 180,8M¤ en 2011 (consensus : 212M¤, notre prévision : 210M?), soit une progression de 18,3%. L'EBITA courant rapporté au chiffre d'affaires s'élève à 9,1% (+0,6 pt vs 2011) contre une guidance de 8,5% et 9%. Les marges d'EBITA sont respectivement de 12,6% en Iberico-LATAM, 11,3% sur la zone Anglophone et 0,6% en Europe Continentale. Par rapport à nos attentes, seule l'Europe Continentale est un peu inférieure. Pour l'exercice 2013, Teleperformance anticipe une progression à périmètre et change constants de son CA comprise entre +3 % et +5% et une marge d'EBITA courant comprise entre 9,3% et 9,5%. Ces objectifs paraissent assez conservateurs. La dynamique est restée très bonne au T4 (+8,6% en organique), le Brésil a encore signé de gros contrats et la tendance s'améliore en Europe (Allemagne en progression et depuis septembre stabilisation en France). Au niveau des marges, Iberico-LATAM et Anglophone paraissent sous contrôle et en Europe l'Allemagne et l'Italie devraient revenir dans le vert tandis que la perte de la France se réduira (18M¤ en 2012). Les éléments qui pourraient peser sont l'évolution du peso philippin par rapport au dollar et l'augmentation des charges de communication. Nos prévisions 2013 étaient plutôt dans le bas des guidances. Notre ROC 2013 sera relevé de 4-5%. Nous ajustons notre objectif de cours à 32¤ (le précédent à 29¤ ayant été atteint). »
Denis Scherrer
IdMidcaps


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  • M8241962 le jeudi 28 fév 2013 à 08:09

    on ne vous avez pas attendu pour acheter lol