Teleperformance : Profil de résistance avéré

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Accumuler
« Comme prévu, le marché sur lequel évolue le groupe n'est pas épargné par la conjoncture, les volumes de contacts outsourcés étant en baisse de 5 à 10%. La réorganisation entreprise en Europe (54,4% du CA 2008) qui devrait être achevée à la fin du S1 2010 pèse à court terme mais elle sera un levier d'amélioration des marges à partir du S2 2010. Les nouveaux objectifs de rentabilité 2009 n'intègrent pas le coût du plan d'attribution d'actions gratuites (maximum 3 millions d'actions) qui sera proposé à la prochaine AG du 29 mai. Rappelons que nous l'avons estimé à 40 M¤, étalés entre le S2 2009 et le S1 2013. La structure financière devrait s'améliorer cette année, le groupe visant une trésorerie nette comprise entre 90 et 100 M¤ fin 2009 vs 17,7 M¤ fin 2008. Teleperformance est toujours à la recherche d'acquisitions ciblées et rentables, ses zones privilégiées étant les Etats-Unis, le Royaume-Uni ou l'Allemagne. Nos nouvelles prévisions de BPA sont 2,07¤ en 2009 (vs 2,02¤) et 2,12¤ en 2010 (vs 2,06¤). Nous maintenons notre opinion Accumuler avec un objectif de 26,6¤. »
Stéphanie Lefebvre
Gilbert Dupont


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  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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