Telecom Italia: Credit Suisse reste 'neutre'.

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(CercleFinance.com) - Credit Suisse maintient son opinion 'neutre' et son objectif de cours d'un euro sur Telecom Italia, malgré un relèvement de 4-5% de ses prévisions d'EBITDA en raison de réductions de coûts plus importantes en Italie et d'une moindre érosion de l'EBITDA au Brésil.

Il note que le titre s'est dévalorisé depuis mai, après des nouvelles selon lesquelles Iliad peut entrer sur le marché mobile italien, et qu'il se traite maintenant sur une valeur d'entreprise à 5,7 fois l'EBITDA 2017, contre 6,2 fois pour le secteur.

Néanmoins, le bureau d'études indique être toujours sous le consensus pour les prévisions du groupe et souligne que les offre d'entrée mobiles en Italie ont baissé significativement ces derniers mois, menaçant le revenu moyen par utilisateur.

'L'été connait habituellement quelques promotions temporaires, mais les réductions de prix récentes sont plus profondes et plus larges qu'en 2015 et en 2014 selon nous', précise l'analyste en charge du dossier.


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