Technicolor: plombé par la 'Maison connectée'.

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(CercleFinance.com) - Lanterne rouge (vif) du SBF 120, l'action Technicolor chutait de près de 20% ce midi à 3,9 euros, effaçant ainsi presque 400 millions d'euros de capitalisation boursière. Ce qui ramène le titre à son plus bas niveau depuis février 2014. En cause : la 'Maison connectée'.

Hier soir en effet, le groupe technologique diversifié a révisé en baisse sa prévision de résultats pour l'exercice 2016. Précédemment attendu entre 600 et 630 millions d'euros, l'excédent brut d'exploitation (EBITDA, suivant l'acronyme anglais) ajusté devrait se limiter à 565 millions environ. La direction accuse l'un de ses grands métiers, la Maison connectée, dont le chiffre d'affaires et l'excédent brut d'exploitation s'annoncent en deçà des prévisions.

Certes, le groupe maintient ses objectifs de génération de trésorerie et améliore un peu ceux concernant le bilan. Mais selon Oddo & Cie, les nouvelles prévisions d'EBITDA s'avèrent inférieures aux attentes du consensus (de 4%) et de la direction (de 6%). Bien que le marché ne soit pas très exigeant, il a donc été déçu. De plus, le caractère tardif de ce warning n'est pas des plus engageants.

“Contrairement aux attentes des dirigeants, le groupe n'a donc pas réussi à compenser le manque à gagner de plus de 40 millions d'euros constaté sur la première partie de l'année en provenance des dernières royalties MPEG2”, explique une note de recherche.

Pire, la Maison connectée envoie 'de très mauvaises indications pour 2017', ajoute Oddo, selon qui il s'agit de 'la véritable mauvaise nouvelle' : 'pas de croissance de CA et contraction de la marge d'EBITDA' l'an prochain pour cette division qui concentre environ la moitié de l'EBITDA de Technicolor. Enfin, le redressement se ferait attendre jusqu'en 2018.

En conséquence, les spécialistes ont sabré leur objectif de cours sur l'action de 10 à 5,5 euros, ce augure d'un potentiel de hausse réduit.

A suivre sur l'agenda de Technicolor : les comptes 2016 sur lesquels le groupe vient de lancer un warning, le 23 février prochain.

EG


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