Taux:les marchés reprennent juste le terrain perdu la veille

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(CercleFinance.com) - Singulier scénario: les marchés obligataires reviennent exactement au même point qu'il y a 48H avec des rendements qui se détendent de 3,5Pts de base en moyenne, l'exact symétrique de la dégradation observée la veille.

Quelques chiffres publiés en Europe ce matin puis aux Etats Unis cet après-midi ne semblent guère avoir impacté la tendance: il ne s'est produit aucune 'rupture' ni à la hausse ni à la baisse lorsque le marché en a pris connaissance.

Le 'spread' entre les T-Bons et les Bunds se creuse nettement avec une petite dégradation outre Atlantique à 2,23% contre 2,215% tandis que le '10 ans' germanique bénéficie d'une embellie à 0,575 contre 0,6050%.

Les OAT se détendent également de 3Pts (à 0,89 contre 0,92%), ainsi que les BTP italiens (à 1,55% contre 1,552% contre 1,578%).

Les 'bonos' espagnols ne grappillent qu'1 point à 1,625 contre 1,637% et le '10 ans' portugais se détend de 2Pts à 2,445%.

Les 'Gilts' britannique n'affichent qu'un rebond symbolique (-1Pt à 1,865%) après la tension de +5,5Pts de la veille.

Du coté des statistiques du jour, pas la moindre trace d'inflation avec des prix à la consommation en recul de 0,2% en France selon les chiffres publiés par l'Insee concernant le mois de novembre.

La production globale de l'industrie française a augmenté de 0,5% entre les mois de septembre et d'octobre, alors qu'elle est restée parfaitement stable en septembre. Une bonne surprise pour le consensus, qui tablait sur une légère baisse.

Les prix à l'importation aux Etats-Unis ont subi un nouveau repli de -0,4% en novembre en raison de la chute des cours pétroliers et de différents minerais tels que le cuivre, le fer, le zinc, etc. (après une baisse de 0,3% -chiffre révisé- au mois d'octobre).

Le Département américain du Travail a dénombré 282.000 nouveaux inscrits hebdomadaires au chômage lors de la semaine close le 5 décembre, soit 13.000 de plus qu'au précédent pointage (chiffre non révisé de 269.000). Les économistes étaient plus confiants, pariant sur une stabilité d'une semaine sur l'autre autour de 269.000.

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