Taux: dégradation tardive et inattendue en Europe.

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(CercleFinance.com) - Les T-Bonds US font du sur place (à 1,5750%) malgré la publication d'une rafale de chiffres tout au long de l'après-midi.

La synthèse semble neutre pour le marché: la publication de l'enquête ADP sur l'emploi privé fait ressortir +177.000 embauches en août contre +195.000 au mois de juillet (chiffre révisé de 179.000).

Déception en revanche avec l'indice PMI de Chicago qui chute de 55,8 vers 51,5, loin des 54 attendus, en partie compensée par l'indice mensuel de la NAR (National Association of Realtors) qui enregistre une progression de 1,3% des promesses de ventes de logements le mois dernier en rythme séquentiel (le consensus s'attendait à une hausse de l'ordre de 0,7%).

La tendance plutôt positive sur les marchés obligataires du nord de l'Europe s'est dégradée jusqu'à se retourner à la baisse en fin d'après midi.

Les Bunds ont vu leur rendement se retendre de -0,093% vers -0,063%, les OAT de +3,4Pts à 0,1830% (le '10 ans' belge repasse de 0,15 à 0,18%).

La consolidation était déjà en place sur les dettes périphériques dès ce matin: au final, les pertes se sont accentuées sur les 'bonos' (+6,5Pts de base à 101,1E) et sur les BTP italiens (+4Pts à 1,147%).

Le Portugal s'en sort le mieux avec une tension symbolique de +2Pts à 3,048%.

Les chiffres du jour n'expliquent de façon évidente la lourdeur des marchés obligataires européens: le taux d'inflation annuel a été mesuré à 0,2% par Eurostat en première estimation.

Toujours selon l'office statistique de l'Union européenne, le taux de chômage corrigé des variations saisonnières s'est établi à 10,1% dans la région en juillet, stable en séquentiel, soit le taux le plus faible enregistré depuis juillet 2011.

En Allemagne, la consommation a progressé de +1,7% en août mais reste négative de -1,5% sur 12 mois.

En France, les ventes de détail ont reculé de 0,2% en juillet.

Sur le marché des changes, l'euro s'effrite de 0,1% face au dollar à 1,1136/E.

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