Tarkett : inquiétudes excessives

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(lerevenu.com) - Affecté par la crise ukrainienne, le titre Tarkett cède encore 6,5% en un mois (voir le cours Tarkett) même s'il vient de remonter un peu. Le spécialiste des revêtements de sols type vinyle, linoléum, parquets, moquette? est très implanté dans la région, réalisant l'an dernier et 61% de son excédent brut d'exploitation (Ebitda) dans la zone CEI (ex--Union Soviétique) & Autres.

Il est possible que les ventes du premier trimestre pâtissent d'une perturbation de l'activité en Russie et en Ukraine.?Mais le groupe a déjà réagi à la dévaluation du rouble en augmentant ses prix de 5% à trois reprises au cours des neufs derniers mois. Sa forte part de marché locale est pour lui un atout. Par ailleurs, ses sites de production en Russie et en Ukraine sont éloignés des zones les plus conflictuelles.

A moyen terme, la région restera porteuse.?Les dirigeants de Tarkett estiment que dans les pays de la CEI et des Balkans, le marché des revêtements de sols devrait progresser en moyenne de 5% par an entre 2012 et 2016. Pour la seule Russie, les besoins de rénovation de revêtements résidentiels se chiffreraient à 2 milliards de mètres carrés.

Nous restons à conserver sur Tarkett avec un objectif de cours à 30 euros. 

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