Sword Group: Un titre trop sévèrement sabré

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Cours au 14/12/10 Target Price
22.32 ¤ 29.00 ¤

En initiant la couverture de Sword Group, nous adoptons une opinion Achat Fort.
En effet, la valorisation actuelle du groupe ne reflète pas la qualité intrinsèque de chacune de ses deux activités : 1/ d'une part, une activité d'éditeur affichant des performances opérationnelles comparables à celles des tous meilleurs performeurs nord-américains et 2/ d'autre part, une activité de Services IT à forte valeur ajoutée. De plus, la baisse excessive du titre suite à l'annonce du départ de Heath Davies et la volonté affichée par le management de créer toujours davantage de valeur pour ses actionnaires nous confortent dans l'attractivité de ce titre. Notre objectif de cours ressort à 29,00¤, offrant un potentiel d'upside de +29,9 % sur la valeur.

Nicolas DAVID
Analyste Financier
ndavid@genesta-finance.com
01.45.63.68.87


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  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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