Sword Group: T3 mitigé et révision en baisse des guidances 2011

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Cours au 19/10/11 Target Price
12.66 ¤ 15.00 ¤

Sword Group a publié, le 19 octobre dernier, un CA 9 mois 2011 pro forma de 101,2 M€, en croissance de +7,9 %. Ce chiffre, conforme à nos attentes, fait ressortir une nette accélération de la croissance au T3 2011, à +11,5 % (vs. +6,3 % au S1 2011). Toutefois, cette forte croissance a été réalisée au détriment de la rentabilité et le groupe publie un EBIT courant légèrement inférieur à nos attentes. Cette performance T3 2011 et le contexte économique incertain ont incité le management de Sword Group à légèrement revoir en baisse ses guidances de CA et d’EBIT pour l’exercice 2011. Après mise à jour de nos prévisions et des données de marché, notre objectif de cours ressort à 15,00 € par action. Opinion Achat réitérée.

Nicolas DAVID
Analyste Financier
ndavid@genesta-finance.com
01.45.63.68.87


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