Sword Group : CA T3 2013 en ligne, nouvelles acquisitions à venir : Opinion Achat

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cours (clôture au 23/10/13)objectif de cours
15.20 EUR 17.00 EUR (+ 11.8%)

Sword Group a publié, hier, un CA T3 2013 de 25,2 MEur, en croissance de +5,0 % à pc et un ROC de 2,9 MEur (11,5 % de marge). En ligne avec nos prévisions (vs CA de 26,0 MEur E et ROC de 3,0 MEur), ce trimestre a essentiellement été marqué par 1/ l'acquisition d'Active Risk (CA FY de 8 M£) et de Simalaya (CA FY de 8,8 MCHF) et 2/ la cession de la participation dans la société Amor Group (profit exceptionnel brut de +10 M£). Le management s'attend à une croissance organique supérieure à +5,0 % en 2014 et vise un CA 2015 pro forma de 200 M?, confirmant la perspective de nouvelles acquisitions à court terme (a priori à partir de 2014). Notre objectif de cours est relevé à 17,00 ? par action (+11,8 %). Opinion Achat maintenue.

Benjamin TERDJMAN

Analyste Financier

bterdjman@genesta-finance.com

01.45.63.68.86

Sword Group
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