Suez: UBS reste à l'achat, objectif légèrement réduit.

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(CercleFinance.com) - UBS reste à l'achat sur Suez, mais ramène son objectif de cours de 20 à 19 euros même s'il estime qu'un retour du groupe dans le giron d'Engie pourrait être bénéfique aux deux parties.

D'après les calculs du courtier, un éventuel rapprochement des deux groupes pourrait générer des synergies 'significatives', équivalentes à 10% du résultat opérationnel (Ebitda) de Suez en 2016.

'La grande question est de savoir combien Engie serait disposé à payer pour ces synergies. Dans l'hypothèse d'une OPA sur la totalité du capital, nous estimons qu'Engie pourrait verser une prime d'au moins 15% par rapport au cours de Suez. De fait, nous pensons que la création de valeur reste possible jusqu'au niveau d'environ 25%', souligne UBS.

Dans ce contexte, le broker estime que la publication des résultats annuels 2015 du groupe pourrait constituer un catalyseur pour le titre.


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