StreamWIDE : "Publication au dessus des attentes / Croissance très soutenue à l'international"

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Cours au 26/02/13 Target Price
10.80 ¤ 13.60 ¤ (vs 13.10 ¤)

Publication du CA annuel
StreamWIDE crée la surprise en publiant un CA 2012 de 14,6 M? en hausse de 27,1% alors que nous attendions une croissance annuelle de 13,7%. Même si nous attendions un effet de rattrapage au S2 par rapport au S1 suite à plusieurs contrats majeurs signés en fin de semestre, le rebond a été plus important que prévu et ressort à +47% soit un CA de 9,1 M? (vs estimation de 7,5 M? à +21%).

Recommandation
Suite à cette publication et à la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort désormais à 13,60 ? (vs 13,10 ?) issu de la moyenne des comparables (12,50 ?) et des DCF (14,60 ?). Nous maintenons notre recommandation à Achat.






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Valeur associée
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