STRATEGIE-Dorval AM privilégie la digitalisation en Europe

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    PARIS, 6 janvier (Reuters) -  
** Dorval Asset Management favorise une approche dynamique de 
l'exposition actions en stock-picking tout en restant à l'écart 
des grands indices, qui sont constitués des gagnants du cycle 
précédent, dans un environnement marqué par les craintes sur les 
économies émergentes, les pressions sur les matières premières 
et la divergence des politiques monétaires. 
    
    ** Dans les gestions européennes, la société de gestion a 
indiqué mercredi privilégier le thème de la digitalisation de 
l'économie tout en jugeant toujours "attractives" les 
thématiques portant sur les gagnants du contre-choc pétrolier et 
les fusions-acquisitions. 
     
    ** Dorval AM maintient également un biais petites et 
moyennes capitalisations, qui sont les plus orientées vers la 
demande domestique européenne. 
     
    ** La société juge durable la reprise en Europe, où la 
croissance devrait atteindre 1,5% à 2,0% en 2016 grâce à la 
demande interne, et souligne la faiblesse de l'euro, la baisse 
des prix du pétrole et le redémarrage du crédit alors que les 
taux devraient rester durablement bas sous l'action de la BCE. 
     
    ** En termes de valorisation, les marchés émergents 
apparaissent comme les plus attractifs mais cachent des 
disparités importantes, les actions américaines restent chères 
et offrent donc peu de potentiel, tandis que l'Europe et le 
Japon présentent des valorisations moyennes à ce stade du cycle 
avec un ratio cours sur bénéfice de 14, note Dorval AM.  
     
     
    * LE POINT sur la gestion d'actifs en France  FUND/FR  
     
 
 (Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Dominique Rodriguez) 
 
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