Steinhoff (Conforama) offre £673 mlns pour ravir Darty à la Fnac

le
0
    * Offre à 125 pence par action en numéraire 
    * Darty ne recommande plus l'offre concurrente de la Fnac 
    * Steinhoff veut créer un poids lourd de l'équipement de 
maison 
    * La Fnac rechercherait des partenaires 
 
 (Actualisé avec précisions) 
    PARIS/JOHANNESBOURG, 18 mars (Reuters) - Le groupe 
sud-africain Steinhoff International  SNHG.DE   SHFFp.J , 
maison-mère de Conforama, a annoncé vendredi le lancement d'une 
offre d'achat recommandée en numéraire sur Darty  DRTY.L  qui 
vise à constituer un poids lourd français de l'équipement de la 
maison. 
    Début mars, Steinhoff avait lancé une contre-offre 
informelle sur le distributeur d'électronique et 
d'électroménager, se proposant de racheter le groupe entièrement 
en numéraire, alors que Darty avait accepté une offre de la Fnac 
 FNAC.PA  comportant une importante composante en actions. 
    
    Conforama se propose de racheter Darty au prix de 125 pence 
par action, soit 673 millions de livres sterling (863,65 
millions d'euros) sur la base des données Thomson Reuters, une 
valorisation proche de celle de l'offre de la Fnac formulée en 
novembre.   
    "En conséquence de cette annonce, les administrateurs de 
Darty n'ont plus l'intention de recommander l'offre de Fnac et, 
à moins d'une offre plus favorable tant sur le plan financier 
qu'au regard de sa certitude d'exécution, Darty ne procèdera pas 
au 'Scheme of arrangement' envisagé par ladite offre", précise  
Steinhoff dans un communiqué. 
    Un porte-parole de la Fnac n'a pas souhaité de faire de 
commentaire dans l'immédiat.  
    Ancienne filiale de Kering  PRTP.PA , Conforama peut compter 
sur la puissance financière de Steinhoff, capable de se lancer 
dans une opération en cash et de reprendre les quelque 200 
millions d'euros de dettes de Darty. 
    A l'inverse, la Fnac, également issue du giron de Kering et 
mise en Bourse en juin 2013, même si elle est parvenue à se 
redresser et s'est désendettée, dispose de moyens financiers 
sont sans comparaison avec ceux du groupe sud-africain. 
    Ce dernier pèse quelques 20,0 milliards d'euros en Bourse 
alors que la capitalisation boursière de la Fnac ressort à 1,01 
milliard et que l'enseigne poursuit une stratégie de strict 
contrôle de sa trésorerie et de sa dette dans des marchés qui 
restent difficiles. 
     
    DES SYNERGIES DIFFÉRENTES 
    Numéro deux français du meuble derrière le suédois Ikea, 
avec une part de marché de 15,7%, Conforama compte, en s'alliant 
à Darty, sur des synergies en matière d'achats et de chaîne 
logistique et sur la complémentarité de leur réseau de  
magasins. 
    Les deux enseignes ont cependant moins de produits en commun 
que la Fnac et Darty, qui partagent près de la moitié des 
produits qu'elles vendent (électronique grand public, 
téléphonie, petit électroménager). 
    La Fnac serait, selon le Journal du dimanche, à la recherche 
de partenaires pour améliorer son offre.   
    L'enseigne avait estimé à 85 millions d'euros les synergies 
qu'elle pourrait tirer d'un rapprochement avec Darty.  
    Conforama réalise plus de la moitié de ses ventes dans le 
meuble discount. L'électroménager représente 21% de son chiffre 
d'affaires, les produits "bruns" (télévision, hi-fi) et 
électroniques 15% et la décoration 11%.     
    Comme la Fnac, Conforama laisserait les deux enseignes   
coexister, compte tenu de leur forte notoriété.  
    En revanche, la direction de Darty pourrait être confortée 
au regard de la stratégie du groupe sud-africain qui a, 
jusqu'ici, privilégié le maintien des équipes en place. 
    Le directeur général de Darty, Régis Schultz, désireux de 
rester aux commandes de l'entreprise, pourrait ainsi conserver 
son poste, une option moins évidente, selon certains 
observateurs, dans le schéma de rapprochement avec la Fnac. 
    Les deux enseignes réaliseraient, à elles deux, un chiffre 
d'affaires combiné d'environ 6,7 milliards d'euros, avec près de 
700 magasins en Europe dont près de 600 en France. 
    En matière de concurrence, si des cessions de magasins ne 
sont pas à exclure pour cause de position dominante, l'entourage 
de Conforama estime qu'un rapprochement poserait moins de 
problème dans la région parisienne du moins, où la Fnac est très 
présente.    
    L'action Darty a clôturé en baisse de 0,574% à 130,0 pence à 
la Bourse de Londres, au-dessus du prix offert par Steinhoff, 
tandis qu'à Paris, la Fnac perdait 0,54% à 56,97 euros, ramenant 
sa hausse depuis le début de l'année à 4,92%. 
    Parallèlement à son offre sur Darty, Steinhoff a fait savoir 
qu'il n'avait pas l'intention de lancer une contre-offre, 
entièrement en cash, sur le britannique Home Retail  HOME.L , 
laissant la voie libre à la chaîne de supermarchés Sainsbury 
 SBRY.L . 
     
 
 (Pascale Denis et Cyril Altmeyer, avec Tiisetso Motsoeneng à 
Johannesbourg, édité par Marc Joanny et Marc Angrand) 
 

Valeurs associées
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant