STAFF AND LINE: "Une saisonnalité lissée"

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Cours au 23/09/10 Target Price
2.84 ¤ 3.00 ¤

Staff and Line, acteur pionnier de l’édition de solutions d’IT Management en Europe, a publié des résultats semestriels stables par rapport au S1 2009. Néanmoins, la montée en puissance de l’offre Saas modifie significativement la lecture du CA. Le CA S1 2010 diminue, de 8% à 4,2 M€ vs 4,6 M€ au S1 2009. Le résultat d’exploitation reste négatif à -1,1 M€. Le résultat net ressort à –1,2 M€ stable par rapport au S1 2009. Ces chiffres sont conformes aux guidances données lors de la publicationdu CA S1, et en ligne avec nos prévisions annuelles. En conséquence, nous maintenons nos prévisions (CA 2010e à 10,2 M€ et une perte nette de –0,1 M€). Notre Target Price, issu de notre modèle DCF et des comparables boursiers, reste inchangé à 3,00 €. Nous maintenons ainsi, notre recommandation à Neutre.


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