SQLI : Sensible baisse du ROC au S1 2014 : Opinion Achat Fort

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Cours (clôture au 29/09/14) Target Price
16.95 Eur 23.00 Eur (+ 35.7%)

Commentaires sur les résultats S1 2014

Après avoir publié un chiffre d'affaires S1 2014 de 78,2 M¤, en croissance organique de +4,3 % yoy (-1,1 % à données publiées compte tenu de la cession du pôle Santé), SQLI a affiché des résultats inférieurs à nos attentes, avec un résultat opérationnel courant de 1,0 M¤, soit une MOC de 1,2 % (vs. 4,3 % au S1 2013). Ce recul sensible de la rentabilité provient de deux principaux effets, à savoir 1/ la cession du pôle Santé qui affichait un profil de marge supérieur à la moyenne du groupe et 2/ les investissements consentis (renforcement ciblé du management, due diligence,...) dans la réalisation du plan Ambition 2016. Le résultat net part du groupe ressort, quant à lui, à 0,6 M¤.

  Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


 

 


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