Solvay prépare sa sortie des PVC en Europe via une coentreprise

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SOLVAY PRÉPARE SA SORTIE DES PVC EN EUROPE VIA UNE COENTREPRISE
SOLVAY PRÉPARE SA SORTIE DES PVC EN EUROPE VIA UNE COENTREPRISE

BRUXELLES (Reuters) - Le groupe de chimie et de plastiques Solvay prépare sa sortie du segment des PVC en Europe en créant avec le groupe privé Ineos une coentreprise, prélude à un désengagement total dans les quatre à six ans à venir.

Dans un communiqué publié mardi, les deux entreprises annoncent regrouper leurs activités de chloro-vinyles en Europe dans une coentreprise qui sera détenue à 50/50.

Avec un chiffre d'affaires de 4,3 milliards d'euros et 5.650 salariés répartis dans neuf pays, la coentreprise sera le deuxième producteur mondial de polychlorure de vinyle (PVC) derrière le japonais Shin-Etsu et devant le taiwanais Formosa Plastics.

Quatre à six ans après la formation de la coentreprise, Ineos devrait acquérir les 50% de Solvay pour une valeur calculée sur la base d'un multiple de 5,5 fois l'Ebitda récurrent et devenir ainsi l'unique propriétaire de l'activité, précisent les deux groupes dans leur communiqué.

La lettre d'intention prévoit que Solvay reçoive un prépaiement de 250 millions d'euros dès la conclusion de la transaction.

En Bourse, après cette annonce, l'action du chimiste belge s'adjuge 6,24% à 119,20 euros à 10h28, signant la plus forte hausse de l'indice CAC 40 (+0,15%) à Paris.

Sur le plan graphique, la valeur, qui a ouvert un "gap" entre 112,50 et 116 euros, a franchi à la hausse une ligne de résistance technique passant entre 116,20 et 116,30 euros.

TRANSITION VERS LES MÉTIERS DE CROISSANCE

"Cette joint-venture nous permettra de gagner significativement en compétitivité dans un contexte de coûts élevés des matières premières et de l'énergie en Europe", déclare Jean-Pierre Clamadieu, le président du comité exécutif de Solvay, cité dans le communiqué.

"Nous sommes convaincus qu'il s'agit du meilleur projet pour pérenniser les activités chloro-vinyles de Solvay en Europe et assurer l'avenir de ses usines et de ses équipes."

"Cette opération, qui modifiera substantiellement le profil de notre portefeuille d'activités, nous permettra par ailleurs d'accélérer la transformation de Solvay en un groupe de chimie positionné sur des métiers de croissance à forte marge."

Lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, Jean-Pierre Clamadieu a dit avoir bon espoir que la Commission européenne donne son feu vert à l'opération.

Il a ajouté que Solvay serait amené à revoir son objectif d'Ebitda récurrent à l'horizon de 2016, actuellement de trois milliards d'euros.

Le groupe porte actuellement ses efforts sur les produits chimiques et les plastiques de spécialités, plus rentables que les activités chloro-vinyles qui comprennent, outre le PVC - le troisième plastique le plus utilisé au monde -, la soude caustique et les dérivés du chlore.

Solvay apportera à la coentreprise ses activités Chlor Chemicals ainsi que les actifs de production de PVC de sa coentreprise SolVin (détenue à 75% par Solvay et à 25% par l'allemand BASF), le tout étant réparti sur sept sites de production européens.

Kerling, filiale d'Ineos et premier producteur de PVC en Europe, apportera de son côté ses actifs de chloro-vinyles répartis sur dix sites dans sept pays européens.

L'activité de PVC représentait en 2012 11% du chiffre d'affaires de Solvay. Les ventes de ce plastique très résistant utilisé entre autres pour fabriquer des tuyaux et des cadres de fenêtres ont pâti du marasme du secteur de la construction en Europe.

Ben Deighton, avec Alexandre Boksenbaum-Granier à Paris, Véronique Tison pour le service français, édité par Dominique Rodriguez

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