Soitec : la route est encore longue

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(lerevenu.com) - Attention, chez Soitec, un refinancement peut en cacher un autre? En juillet, l'équipementier pour semi-conducteurs avait procédé à une augmentation de capital, pour 71 millions d'euros. Il a levé, vendredi dernier, 100 millions de plus, via l'émission d'obligations convertibles. Mais cet argent ne servira que peu à l'activité et à l'investissement. L'essentiel ira au refinancement d'une autre obligation, qui devait arriver à échéance dans un an.

Ces opérations sont très dilutives pour l'actionnaire. Sans pour autant apporter un bol d'oxygène à la société. Dans son activité électronique, Soitec souffre des déboires de son client AMD et du recul des ventes de PC. Certes, dans la division photovoltaïque, la société a signé beaucoup de contrats. Mais avant qu'ils n'offrent un retour sur investissement, Soitec devra à nouveau beaucoup débourser. Les dirigeants n'attendent pas la rentabilité avant 2016.

N'attendez rien de l'action. Vendez Soitec.

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