Société de la Tour Eiffel: Résultats annuels 2013

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Un patrimoine performant et une structure financière renforcée

Plusieurs objectifs du plan stratégique atteints avec un an d'avance

Le Conseil d'Administration réuni le 19 mars 2014 sous la présidence de Mark Inch a arrêté les comptes annuels 2013.

 

Chiffres consolidés

 

 

2013

 

2012

 

 

 

 

 

Valeur du patrimoine Hors droits

 

701 M¤

 

915 M¤

Dette financière nette

 

327 M¤

 

512 M¤

LTV nette

 

46,7%

 

55,9%

ANR EPRA triple net (en ¤/action*)

 

58,1

 

62,2

         

Loyers

 

61,5 M¤

 

69,5 M¤

Variation à périmètre constant des loyers

 

3,3%

 

4,5%

Taux d'occupation financier EPRA

 

93,7%

 

91,6%

Résultat opérationnel courant EPRA 

 

47,3 M¤

 

53,7 M¤

% loyers

 

77,0%

 

77,3%

Résultat net récurrent EPRA

 

28,0 M¤

 

34,0 M¤

Résultat net Part du Groupe IFRS

 

-1,9M¤

 

-6,1 M¤

Cash flow courant

 

29,5 M¤

 

35,7 M¤

en ¤/action*

 

4,7

 

5,8

 

 

(*) nombre d'actions : 6 253k au 31 décembre 2013 et 6 111k au 31 décembre 2012, soit une dilution de 2,3%

 

 

 

Un recentrage réussi sur les actifs de bureaux parisiens et une forte baisse du niveau d'endettement

 

Le plan stratégique 2013-2015, présenté il y a un an, a connu une première année particulièrement dynamique, qui permet à la Société d'être en avance d'un an sur son agenda.

 

La Société a tout d'abord réussi la vente d'environ 190 M¤ d'actifs non stratégiques sur l'exercice, à comparer à l'objectif annoncé de 200 M¤ de cessions sur deux ans, initialement prévues sur 2013 et 2014. Ces cessions concernent essentiellement des parcs d'affaires et des entrepôts logistiques en province. Cette politique permet au portefeuille du Groupe d'être beaucoup plus homogène, avec 69% d'actifs de bureaux parisiens fin 2013, contre 49% un an auparavant. Par ailleurs, ces cessions ont été réalisées à un niveau très proche des valeurs d'expertise, ce qui traduit la capacité des équipes de la Société à gérer et valoriser au mieux son patrimoine.

 

En plus de permettre un recentrage vers un portefeuille plus cohérent, ces cessions ont permis un désendettement majeur du Groupe, avec un ratio de Loan-to-Value (LTV) ramené à 46,7% fin 2013
 

 

contre 55,9% un an plus tôt. Là-aussi, la Société est proche d'atteindre en à peine un an l'objectif initialement fixé sur deux ans (45% de ratio LTV fin 2014).

 

Cette politique volontariste entraîne ispo facto une contraction temporaire de la plupart des agrégats financiers avec deux vecteurs d'évolution :

  1. Effet volume : réduction des loyers et des cash flows sous-jacents
  2. Effet « coûts non récurrents » : les cessions d'actifs ont généré un niveau important de coûts opérationnels et non récurrents, de l'ordre de 1,8 M¤.

 

 

Une performance opérationnelle solide dans un marché locatif complexe

 

Dans un contexte de marché locatif complexe, la Société de la Tour Eiffel a bien tiré son épingle du jeu en termes de gestion de ses actifs.

 

A périmètre constant, les loyers sont en hausse de 3,3%, traduisant à la fois un effet favorable de l'indexation mais aussi un solde net positif en termes d'entrées de nouveaux locataires.

 

Cette bonne gestion du parc immobilier est confortée par l'amélioration du taux d'occupation financier du portefeuille, qui gagne 2,1% pour s'établir à un niveau record de 93,7% fin 2013 contre 91,6% fin 2012. La sortie d'actifs en province avec des taux de vacance plus élevés a soutenu l'amélioration de ce ratio.

 

La politique de réduction de coûts, indispensable pour accompagner la contraction volontaire de l'activité, et annoncée en juillet 2013, a également commencé à porter ses fruits. Les coûts opérationnels récurrents EPRA sont en baisse d'environ 10% en 2013 et en ligne pour atteindre l'objectif d'une réduction de 20% à compter du second semestre 2014.

 

 

Un dividende conforme au niveau annoncé

 

Comme annoncé en mars 2013, et sous réserve de sa validation par l'Assemblée Générale des actionnaires, le dividende 2013 s'établira à 3,20 euros/action, intégralement en numéraire. Ce montant inclut l'acompte versé au second semestre 2013 (1,20 euro/action) et le solde à verser en juin 2014 (2,0 euros/action).  Ce niveau de dividende, ajusté l'an dernier pour accompagner la contraction volontaire de l'activité, permet un retour total pour l'actionnaire de 16,6% en 2013.

 

 

Le Conseil d'administration réitère sa confiance aux dirigeants et à leur équipe

 

Le Conseil d'Administration a pris acte du recours formulé par la société MI 29 contre la décision de conformité de l'Autorité des Marchés Financiers sur l'OPA initiée par SMABTP.

 

Tout en regrettant cette nouvelle perturbation pour la Société, ses clients et ses salariés, le Conseil a réitéré sa pleine confiance aux dirigeants et à leur équipe, en tant que garants de son intérêt social et de l'intérêt collectif des actionnaires.

 

La Société a l'intention de poursuivre la mise en ½uvre de son plan stratégique avec détermination.

 

 

 

 

 

 

 

Prochaine étape : retour à une phase de croissance

 

La Société entre donc dans la phase de croissance de son plan stratégique, avec un an d'avance, et a commencé à identifier des cibles d'acquisition, sur des immeubles de bureaux parisiens. Le contexte actionnarial évolutif impactera nécessairement la mise en place de cette nouvelle étape du plan de développement.

 

 

A propos de la Société de la Tour Eiffel

Société d'Investissements Immobiliers Cotée (SIIC) sur Euronext Paris, sa stratégie privilégie l'investissement dans des zones à fort potentiel et la fourniture d'immeubles neufs loués à des acteurs de premier plan. Son patrimoine au 31 décembre 2013 s'élève à 701 millions d'euros pour des actifs situés principalement en région parisienne.

Société de la Tour Eiffel est cotée sur NYSE Euronext Paris (compartiment B) - Code ISIN : 0000036816 - Reuters : TEIF.PA - Bloomberg : EIFF.FP - Membre des indices IEIF Foncières, IEIF Immobilier France

 

Contact Presse

 

 

 

Jean-Philippe MOCCI

 

 

Capmot

 

www.societetoureiffel.com

Tél : +33 (0)1 71 16 19 13/+33 (0)6 71 91 18 83                                                                                     

 

 

 

jpmocci@capmot.com

 

 

 


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