Siic de Paris : CA T1 2014 en baisse mais conforme à nos attentes : Opinion Achat

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Cours (clôture au 15/05/14) Target Price
19.20 Eur 21.60 Eur (+ 12.5%)

SIIC de Paris a publié, le 15 mai dernier, un CA T1 2014 à 15,4 M¤, conforme à nos estimations. Les revenus locatifs bruts affichent ainsi une baisse de -16,6 % yoy mais ressortent relativement stables en comparaison du T4 2013. Les revenus locatifs nets s'établissent à 13,0 M¤, toujours pénalisés par la libération de plus de 15 000 m² à la Défense (cours Michelet).

Suite à la publication, par la société d'une estimation de baisse du CA 2014 plus contenue qu'attendu, nous ajustons sensiblement à la hausse nos perspectives sur la valeur pour les prochains exercices, et maintenons notre opinion Achat. L'objectif de cours ressort ainsi à 21,60 ¤ (vs 21,20 ¤), ce qui représente un upside de 12,5 %.

 

Raphaëlle POULAIN
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.62


 


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