Siemens: moindre dynamisme en fin d'exercice 2015/2016.

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(CercleFinance.com) - Résultats annuels contrastés pour Siemens, qui a enregistré un certain ralentissement des tendances à la fin de son exercice 2015/2016. De plus, la direction se veut prudente pour 2016/2017. Mais elle a aussi annoncé son intention de scinder sa branche Santé, Siemens Healthineers, via une introduction en Bourse sans fournir pour l'instant de calendrier.

A la Bourse de Francfort, l'action Siemens prend ce matin 3% à 107,7 euros.

Siemens, le conglomérat industriel allemand a terminé son exercice 2015/2016, clos fin septembre dernier, sur un CA de 79,6 milliards d'euros et un carnet de commandes de 86,5 milliards, deux chiffres en hausse de 5% sur un an en données publiées. Hors changes, les hausses atteignent 6%. Le ratio “book to bill” atteint ainsi 1,09.

Le résultat opérationnel des divisions industrielles progresse plus rapidement : + 13% à 8,7 milliards d'euros. Soit une marge opérationnelle de 10,8%. Le bénéfice net annuel de Siemens atteint 5,6 milliards, contre 7,4 milliards en 2014/2015, mais ce dernier incluait des exceptionnels positifs de trois milliards d'euros liés à la cession de la branche d'appareils d'aide auditive.

Siemens, qui avait relevé en août sa prévision de bénéfice par action 2015/2016 de 6/6,40 euros à 6,50/6,70 euros, fait un peu mieux : 6,74 euros (contre 8,84 euros en 2014/2015, exceptionnels inclus). La prochaine AG se verra proposer un dividende 2015/2016 de 3,60 euros (+ 2,8%). Il était plutôt attendu par le consensus à 3,70 euros.

Les tendances étaient plus mitigées au T4 2015/2016, avec des prises de commandes en baisse de 14% (- 13% hors changes) à 20,3 milliards, et un CA en hausse plus mesurée de 3% à 22 milliards (+ 5% hors changes). La marge opérationnelle était cependant de 10,9%, et le bénéfice net en hausse de 18%, à 1,2 milliard (1,42 euro par action).

Au titre de l'exercice 2016/2017 en cours Siemens table sur un environnement de marché toujours difficile, ce qui ne devrait induire qu'une “modeste” hausse des ventes hors changes. Même si le ratio 'book to bill' devrait rester supérieur à 1. La marge opérationnelle des activités industrielles est attendue entre 10,5 et 11%, et le bénéfice par action entre 6,80 et 7,20 euros.

Parallèlement, le groupe annonce la prochaine cotation en Bourse de sa branche Santé, Siemens Healthineers.


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