SFR Group: un projet d'économies bien accueilli.

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(CercleFinance.com) - En prenant plus de 5%, à 21,3 euros, l'action de l'opérateur télécoms français SFR Group tenait la tête des plus fortes hausses de l'indice SBF 120 ce matin à Paris. La suppression du tiers de l'effectif qui se profile devrait générer des économies substantielles. Cela permettra-t-il d'enrayer la chute du titre qui, depuis son sommet de 60 euros du 6 mars 2015, ne cesse de reculer ?

Selon les Echos, la direction de SFR a trouvé hier un accord avec deux syndicats majoritaires, la CFDT et l'Unsa, quant à des plans de départ volontaires. Objectif : supprimer 5.000 postes d'ici fin juin 2019, soit environ le tiers de l'effectif, en commençant dès cette année.

Etant donné les conditions qui seraient envisagées (une indemnité de deux ans et demi de salaire par année d'ancienneté), SFR devrait provisionner de 600 à 800 millions d'euros sur deux ans, croient savoir les Echos. Mais dès 2017, ajoute le journal, la base de coûts de SFR baisserait de 400 millions d'euros par an.

Pour l'heure SFR Group, dont le capital est détenu à plus des trois quarts par Altice, le holding néerlandais du magnat des télécoms Patrick Drahi, n'a pas officiellement réagi.

Rappelons que la croissance n'est plus de mise chez SFR : le CA a reculé en 2015 de 3,5%, puis de 6,1% au 1er trimestre 2016. Et ce bien que le groupe se prévale d'une base de clientèle stabilisée qui devrait réserver de meilleures surprises durant la suite de l'année.

L'excédent brut d'exploitation (EBITDA, en anglais) a d'ailleurs reculé de 9% au premier quart de l'année, à 851 million d'euros, soit une marge de 33,1% contre 35% en 2015. Et ce alors que le taux d'endettement monte toujours (3,8 fois l'EBITDA à fin mars).

Dans ce contexte, SFR devait réagir et les économies estimées par les Echos sont substantielles : ainsi en 2015 et à titre de comparaison, le CA se montait à 11 milliards d'euros, l'EBITDA ajusté à 3,9 milliards et les investissements à 1,9 milliard.

A guetter sur l'agenda de SFR Group : les comptes du premier semestre, attendus le 9 août.

EG


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