SES-imagotag: Oddo remonte sa cible.

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(CercleFinance.com) - Oddo a rehaussé son objectif de cours sur SES-imagotag de 33,5 à 35,5 euros, tout en continuant de préconiser l'achat, dans le sillage de la publication de comptes annuels en forte hausse et en ligne avec ses prévisions.

'Pour un chiffre d'affaires 2016 déjà publié en forte croissance (+59%) à 176,9 millions d'euros, la rentabilité s'améliore comme attendu avec une marge d'Ebitda qui remonte de 90 points de base à 9,4% (contre 9,2%) pour un Ebitda en hausse marquée de 76% à 16,6 millions d'euros (contre 16,2 millions)', souligne le broker, qui salue par ailleurs 'l'excellente maîtrise des Opex et du BFR'.

En termes de prévisions, SES-imagotag a pour l'heure confirmé son objectif topline 2017 (plus de 200 millions d'euros de revenus), mais se montre particulièrement prudent sur sa guidance de marge puisque seule une amélioration en valeur du résultat opérationnel est attendue à ce stade, observe Oddo, pour qui cette prudence est 'notamment due à l'environnement concurrentiel'.

L'analyste n'en a pas moins ajusté ses prévisions pour 2017 et 2018 et anticipe désormais des bénéfices opérationnels de respectivement 13,9 et 20,6 millions d'euros, contre 14,8 et 19,6 millions précédemment.

Pour rappel, le titre fait partie de sa liste de convictions small caps pour le premier semestre 2017.


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