Seb pénalisé par Exane BNP Paribas

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(lerevenu.com) - Un analyste de Exane BNP Paribas vient d'abaisser sa recommandation sur le titre du leader mondial du petit électroménager.

Il vient de passer de «surperformance» à «neutre» avec un objectif inchangé de 63 euros. Il estime que l'action est désormais correctement valorisée. Il pointe également les risques sur la faiblesse de la demande en France et sur les incertitudes persistantes en Chine et au Brésil. La valeur cède 2,7 %.

Les objectifs annoncés par les dirigeants pour 2013 restent prudents. Ils prévoient toujours une légère progression des ventes en 2013 et une stabilité du résultat opérationnel.

De plus, l'action s'échange désormais sur la base de multiples de valorisation en ligne avec sa moyenne historique. La valeur d'entreprise (capitalisation boursière plus dette nette) équivaut à 7 fois l'excédent brut d'exploitation publié en 2012, contre une moyenne de 7,1 pour les dix dernières années.

Nous restons à conserver.

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