Seb: Bryan Garnier reste à 'achat'.

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réitère sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 100 euros sur Seb, après l'accord entre le fabricant de petit électroménager avec la famille Su pour se renforcer au capital de sa filiale Supor.

Le broker rappelle que le groupe français acquiert 50 millions d'actions Supor, soit un investissement de l'ordre de 205 millions d'euros. Après la finalisation de la transaction qui devrait intervenir à la mi-2016, il détiendra 81% du capital.

'La filiale chinoise constitue l'un des catalyseurs de croissance du groupe, les ventes de Supor ayant augmenté à un rythme de croissance organique à deux chiffres sur neuf mois', souligne l'intermédiaire financier.

Bryan Garnier ajoute que la marge opérationnelle de Supor se montre juste en-dessous de celle du groupe, qu'il anticipe à 9,2% (+50 points de base) sur 2015. Il table aussi sur un chiffre d'affaires de Seb en hausse de 12% à 4,76 milliards d'euros.


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