Scor: UBS initie un suivi à 'achat'.

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(CercleFinance.com) - UBS initie un suivi sur Scor avec une recommandation 'achat' et un objectif de cours de 32 euros, le réassureur français étant le seul de son sous-secteur pour lequel le broker anticipe une progression des résultats.

'L'approche plus agile de Scor en termes de gestion de cycle l'a aidé à s'isoler des pressions en termes de tarifs', note UBS, qui met aussi en avant 'un portefeuille d'investissement à courte durée bien positionné pour du rendement plus élevé'.

Selon l'intermédiaire financier, le consensus reflète déjà un niveau de bénéfices normalisés plus bas pour le groupe, suggérant que le risque de baisse est contenu et qu'il y a peut-être de l'espace pour une surprise positive.

Il ajoute que le niveau de volatilité des activités vie et santé de Scor, historiquement plus faible que celui de ses pairs, 'calme les inquiétudes à propos de l'importance grandissante de cette division qui a créé des problèmes ailleurs'.

UBS pointe enfin un rendement de dividende de 6% avec de la marge pour des redistributions exceptionnelles (pouvant ajouter un à deux points au rendement de dividende à partir de 2018), comme pouvant soutenir une revalorisation du titre.


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