Schneider : perspectives encourageantes

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Pavillon Schneider au World Future Energy Summit de 2013. (© Schneider Electric)
Pavillon Schneider au World Future Energy Summit de 2013. (© Schneider Electric)

L'action Schneider Electric a démarré 2015 sur des chapeaux de roues avec une hausse de 17% depuis le 1er janvier. Le spécialiste des équipements électriques a atteint ses objectifs en 2014. Son chiffre d'affaires a progressé de 6,6%. La croissance interne s'est accélérée en fin d'année: +2,5% au quatrième trimestre, contre +1,4% sur l'ensemble de l'exercice.

La marge opérationnelle ajustée s'est érodée de 0,4 point de pourcentage, à 13,9%, du fait notamment de l'impact devises. Mais le résultat net a grimpé de 2,8%, à 1,9 milliard, et le cash-flow libre est resté à un niveau élevé: 1,7 milliard.

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Les prévisions 2015 apparaîssent plutôt encourageantes. Schneider Electric vise une croissance interne à un chiffre, ainsi qu'une marge opérationnelle ajustée entre 14 et 14,5%. L'industriel prévient toutefois qu'il sera pénalisé au premier trimestre par des bases de comparaison élevées.

Le titre, qui est très proche de son plus-haut (72,22 euros le 20 juin 2014), se traite sur la base d'une valeur d'entreprise pesant 12,9 fois le résultat opérationnel attendu pour 2015, au-dessus de sa moyenne sur dix ans (10,8 fois).

Nous restons à conserver sur Schneider Electric.

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