Schneider : bon accueil à l'offre définitive de rachat d'Invensys

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(lerevenu.com) - Comme plusieurs autres groupes français du CAC 40, le deuxième trimestre a constitué un tournant favorable pour les activités de Schneider. Cette période-là a affiché une croissance interne de 6,5%, hors Europe de l'Ouest, grâce à l'Amérique du Nord et à la Chine principalement. Le semestre du spécialiste des équipements électriques s'est soldé par un chiffre d'affaires de 11,43 milliards d'euros, stable, et un bénéfice net de 831 millions, en baisse de 5%.

L'effritement de la marge d'exploitation de 13,6 à 13,4% était attendu par le marché. D'un côté, Schneider a réussi à contenir l'augmentation des dépenses de matières premières et des autres coûts, et, de l'autre, une baisse des volumes vendus et une augmentation des frais de recherche a pesé sur la marge. Les prévisions pour l'exercice complet ont été confirmées, soit une croissance interne des ventes inférieure à 10% et une marge d'exploitation ajustée «stable à légèrement en hausse». 

Par ailleurs, Schneider a donné les termes définitifs de l'offre amicale de rachat du britannique Invensys dont le projet avait déjà été annoncé le 12 juillet dernier. Le prix proposé par le groupe français n'est pas de 505 pence, comme évoqué alors, mais de 502 pence, soit une prime de 14% sur le dernier cours coté avant l'information du marché. Cette offre de 3,4 milliards de livres (3,89 milliards d'euros) faite aux actionnaires d'Invensys sera mixte, 372 pence en numéraire et l'équivalent de 130 pence en actions Schneider.

L'absorption d'Invensys devrait procurer à Schneider environ 400 millions d'euros d'économies de coûts par an. Dans un commentaire favorable à l'opération, la banque HSBC estime que cette acquisition renforcera la présence de Schneider dans les automatismes et autres logiciels pour l'industrie. En 2012, Invensys avait revendu à Siemens son activité d'ingénierie ferroviaire, ce qui lui avait permis d'en retirer 1,7 milliard de livres, une somme consacrée à combler le déficit (490 millions de livres) des engagements de retraite des salariés.

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