RWE assuré de placer la totalité des titres Innogy mis en vente

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    FRANCFORT, 26 septembre (Reuters) - RWE  RWEG.DE  a déjà 
reçu des ordres pour la totalité des actions de sa filiale 
d'énergies renouvelables, de réseaux et de distribution Innogy 
qu'il a mises en vente, a-t-on appris lundi de Bank of America, 
l'une des banques chargées de cette introduction en Bourse. 
    "Les livres sont couverts dans la fourchette, en incluant 
l'option de surallocation", a dit la banque dans un communiqué 
aux investisseurs potentiels. 
    Dans toutes les offres publiques de vente, les banques 
estiment que la demande doit être au moins deux fois supérieure 
à l'offre de titres pour assurer le bon déroulement de 
l'opération. Certains investisseurs institutionnels attendent 
ainsi le "message de couverture" tel que celui envoyé par Bank 
of America pour Innogy avant de passer eux-mêmes des ordres. 
    Le montant de l'entrée en Bourse d'Innogy pourrait atteindre 
cinq milliards d'euros, ce qui en ferait la plus importante 
introduction réussie en Allemagne depuis 2000. L'offre, qui 
s'est ouverte lundi, sera close le 6 octobre et la première 
cotation est prévue le 7. 
    Innogy prévoit d'émettre 55,6 millions d'actions nouvelles 
et RWE espère vendre jusqu'à 83,3 millions d'actions existantes, 
à un prix unitaire compris entre 32 et 36 euros.   
    La nouvelle entité afficherait ainsi pour ses débuts en 
Bourse une capitalisation susceptible d'atteindre 20 milliards 
d'euros, plus de deux fois la valeur actuelle de RWE. 
    Un tel décalage entre la valorisation de RWE et celle 
d'Innogy s'explique par l'intérêt des investisseurs pour les 
activités régulées, qui représentent 60% des profits de la 
nouvelle société, alors que les activités de production 
conservées par RWE souffrent d'une importante décote.  
     
 
 (Arno Schuetze; Marc Angrand pour le service français) 
 

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