Rue Du Commerce: Un début d'exercice en ligne avec nos attentes

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Cours au 01/08/11 Target Price
6.42 ¤ 6.20 ¤

Rue Du Commerce a publié, le 28 juillet dernier, un chiffre d’affaires T1 2011/12 de 58,2 M€, en repli de -10,8 % à périodes comparables. Conformément à nos attentes, l’activité High-tech marque un fort repli, supérieur à -15,0 % selon nos estimations, la société privilégiant toujours la vente de produits mieux margés aux volumes peu rentables. La Galerie poursuit quant à elle sa dynamique de croissance, en affichant une progression de +56,2 %, portant le chiffre d’affaires des partenaires de la Galerie à 23,4 M€. Suite à cette publication en ligne avec nos attentes, nous conservons nos prévisions à court et moyen termes. Après mise à jour de notre modèle, la valorisation de Rue Du Commerce ressort à 6,20 € par titre (vs. 6,40 €). Nous conservons notre Opinion Neutre sur la valeur.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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