RPT-L'opérateur brésilien Oi négocie une restructuration de sa dette

le , mis à jour à 19:41
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 (Répétion titre) 
    SAO PAULO, 25 avril (Reuters) - L'opérateur brésilien de 
télécommunications Oi  OIBR3.SA  a entamé lundi des discussions 
avec une partie de ses créanciers dans l'espoir d'aboutir à la 
restructuration de quelque 12,7 milliards d'euros de dettes 
obligataires, des négociations dont pourrait bien dépendre sa 
survie. 
    Selon plusieurs sources, le groupe de plus de 25 
investisseurs participant aux discussions, qui inclut BlackRock, 
Citadel et Pacific Investment Management, pourrait signer un 
accord dès lundi. 
    La décision d'Oi d'entamer des pourparlers avec ce groupe, 
conseillé par Moelis & Co, ne signifie pas pour autant que le 
groupe négociera avec le reste de ses créanciers, notamment les 
"hedge funds" qui ont acheté des CDS (credit default swaps) liés 
aux obligations émises par le groupe.  
    A la Bourse de Sao Paulo, l'action Oi gagnait plus de 17% 
vers 16h05 GMT, bénéficiant de l'espoir d'une accélération du 
processus de redressement du groupe.  
    Une restructuration de la dette de l'opérateur serait l'une 
des plus importantes jamais conclues en Amérique latine après 
celle du cimentier mexicain Cemex en 2009, selon les données 
Thomson Reuters.  
    Toutefois, la diversité des créanciers, le fait que la dette 
ait été émise dans des devises multiples et la complexité de la 
structure de l'endettement (les dettes de plusieurs filiales 
étant consolidées au niveau du groupe) pourrait compliquer le 
processus, a déclaré Francisco Velasco, analyste obligataire 
d'Exotix Partners. 
    Près de la moitié de la dette de 54,9 milliards de reals 
(13,7 milliards d'euros) d'Oi doit arriver à échéance d'ici la 
fin 2017, ce qui la rend difficilement supportable, d'autant 
qu'elle est à 75% libellée en d'autres devises que le real, 
lequel s'est déprécié de 16% face au dollar américain sur les 
deux dernières années.  
     
 
 (Guillermo Parra-Bernal; Marc Angrand pour le service français) 
 

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