RPT-Gestion-Nouveaux dégagements sur les fonds émergents avant la Fed

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 (Répétition sans changement d'une dépêche diffusée vendredi) 
    * Sorties sur les fonds émergents proches de leur plus hauts 
: 
    * http://bit.ly/1Mvvg4t 
    * Fortes entrées sur le principal ETF S&P500 pour des 
couvertures 
    * Les fonds actions européennes et japonaises toujours 
recherchés 
 
    PARIS, 21 septembre (Reuters) - Les fonds de placement 
spécialisés sur les actifs des pays émergents ont continué de 
subir des sorties nettes sur la semaine au 16 septembre, avant 
la réunion de la Fed qui a en revanche suscité d'importantes 
souscriptions sur le principal ETF sur le S&P 500  SPY.P  pour 
des opérations de rachat de découvert, selon une étude de Bank 
of America-Merrill Lynch publiée vendredi. 
    Les fonds spécialisés sur les actions émergentes ont subi 
2,2 milliards de dollars de retraits nets, enregistrant une 
dixième semaine consécutive de dégagements, et ceux investis en 
dettes émergentes ont accusé une huitième semaine de sorties 
nettes pour 1,9 milliard, montre l'étude qui reprend des données 
d'EPFR Global, une société de recherches spécialisée dans le 
suivi des flux de souscription des grandes sociétés de gestion 
internationales. 
    La perspective d'un relèvement de taux directeurs par la 
Fed, reportée à l'issue de la réunion de politique monétaire des 
16 et 17 septembre, alimente les sorties de capitaux des pays 
émergents. Les flux nets de souscriptions sur les fonds dédiés 
aux actifs de ces pays sont à leur plus bas niveau depuis la 
sortie de la crise financière de 2008-2009.  
    Graphique sur les flux moyens de souscriptions/rachats sur 
les fonds actions et dettes émergentes sur quatre semaines 
glissantes: http://bit.ly/1Mvvg4t 
     
    Les fonds actions ont en revanche bénéficié de 23,8 
milliards de dollars d'entrées nettes, dont 16,7 milliards sur 
les fonds actions américaines. Ce montant inclut 11,4 milliards 
qui se sont dirigés vers le principal ETF sur le S&P 500  .SPY , 
un mouvement que les analystes de BofA-Merrill Lynch attribuent 
à des opérations de rachat de découvert avant la réunion de la 
Fed.  
    Les fonds spécialisés sur les actions européennes et 
japonaises ont continué de bénéficier de la faveur des 
investisseurs, collectant respectivement deux milliards de 
dollars et 5,1 milliards de dollars. 
    Les fonds obligataires ont subi 3,3 milliards de dollars de 
rachats nets toutes catégories confondues, dont 1,1 milliard sur 
ceux investis en obligations non gouvernementales en catégorie 
investissement, en sus des 1,9 milliard de sorties des fonds en 
dettes émergentes.  
    Les fonds spécialisés sur les métaux précieux ont connu une 
troisième semaine consécutive de faibles sorties avec 200 
millions de dollars de rachats nets.  
     
Souscriptions(+)/Rachats(-) nets par grandes catégories de fonds 
(en milliards de dollars): 
 
                      Semaine au 16/09        2015 
    Actions              +23,8               +16,24 
    Obligataires          -3,3               +92,18 
    Monétaires           -28,4               -50,90 
    Matières premières    -0,2                +7,12 
Sources : BAML, Global Investment Strategy, EPFR Global 
 
 (Marc Joanny, édité par Marc Angrand) 
 
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