RPT-A Wall Street, anxiété et espoir avant les résultats des banques

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 (Répétition sans changement d'une dépêche publié dimanche soir) 
    par Laila Kearney 
    NEW YORK, 10 avril (Reuters) - Les résultats trimestriels 
que publieront plusieurs des principales banques américaines au 
cours des prochains jours ne devraient pas être brillants mais 
certains analystes espèrent malgré tout qu'une lecture détaillée 
des comptes et les déclarations des dirigeants permettront aux 
valeurs du secteur, délaissées par les investisseurs, de 
repartir de l'avant.  
    Quatre des plus grandes banques du S&P 500  .SPX  -- JP 
Morgan Chase  JPM.N , Wells Fargo  WFC.N , Bank of America 
 BAC.N  et Citigroup  C.N  -- publieront leurs comptes à partir 
de mercredi. 
     Les analystes s'attendent à ce que le secteur financier 
affiche des résultats en baisse de 9,2% et des revenus en hausse 
symbolique de 0,2%. 
    L'indice S&P des valeurs financières  .SPSY  a connu la plus 
mauvaise performance sectorielle du S&P depuis le début de 
l'année, une baisse de 8%, alors que l'indice phare de la place 
new-yorkaise est stable sur la période. 
    "Nous pensons que les banques sont pratiquement au plus 
bas", dit Tim Ghriskey, responsable de l'investissement chez 
Solaris Group. 
    Les valeurs bancaires sont faiblement valorisées par rapport 
au reste du marché. Les sociétés financières du S&P se traitent 
à environ 12,8 fois leurs résultats estimés pour les 12 mois à 
venir, contre 16,7 fois pour l'ensemble du S&P-500.  
     
    L'EXPOSITION À L'ÉNERGIE, ENJEU CLÉ 
    Les investisseurs comme Tim Ghriskey éplucheront 
soigneusement les comptes des banques pour savoir s'ils ouvrent 
des opportunités d'achat, compte tenu de la faible valorisation 
du secteur, ou s'ils ne feront que refléter la triste réalité 
d'un secteur dont les performances sont et resteront faibles. 
    Tim Ghriskey, qui serait "très étonné de voir de bons 
résultats", a dit qu'il chercherait à regarder au-delà des 
résultats de ces banques pour voir si les perspectives de leurs 
dirigeants s'avèrent plus optimistes. Sa société de gestion est 
légèrement surpondérée sur les services financiers.  
    Le secteur souffre depuis la crise financière mondiale, dans 
un contexte de taux d'intérêt très faibles, de durcissement de 
la réglementation bancaire et, plus récemment, de son exposition 
au secteur pétrolier et gazier en difficulté. 
    Même avec des cours au plus bas, il ne va pas être aisé pour 
les banques de convaincre de l'attrait de leurs titres. 
    Les investisseurs seront à l'affût de précisions sur 
l'exposition des banques au secteur de l'énergie, lequel devrait 
annoncer sa première perte en dix ans selon les données de 
Thomson Reuters. 
    Les banques pourraient attirer des acheteurs si leurs 
portefeuilles de prêts au secteur pétrolier s'avèrent 
relativement sûrs ou si elles annoncent des pertes moins 
importantes que prévu sur leurs créances vis-à-vis du secteur de 
l'énergie. Leurs prévisions pourraient aussi s'améliorer si les 
prix du pétrole se stabilisent, ce qui a été le cas récemment. 
    Le cours du baril de brut léger américain  CLc1 , tombé à 26 
dollars mi-février, est remonté récemment tout près des 40 
dollars. 
    Les investisseurs chercheront également des signes de bonne 
performance des activités dans la banque d'affaires et le 
trading, selon l'analyste de Nomura Steven Chubak. 
    "Tout commentaire constructif sur les perspectives des 
marchés de capitaux serait bien reçu dans l'environnement 
opérationnel très difficile du premier trimestre", dit-il.  
    La saison des résultats commence véritablement lundi, avec 
comme toujours ceux du producteur d'aluminium Alcoa  AA.N . 
Globalement, les analystes ont tellement abaissé leurs 
prévisions de résultats pour les sociétés du S&P que de beaucoup 
d'entre elles sont susceptibles de battre les consensus. 
 
 (Laila Kearney, Juliette Rouillon pour le service français, 
édité par Marc Angrand) 
  
 
 

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