Résultats annuels 2011 : objectifs dépassés

Boursorama le
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Un patrimoine dédié « Bureaux / Grands Comptes », une stratégie partenariale : des indicateurs immobiliers solides

  • 9 Md€ de patrimoine : + 1,3% à périmètre constant
  • 500 M€ de loyers : + 2,2% à périmètre constant
  • 95,8% de taux d'occupation : + 1 point vs 2010
  • 6 années de durée résiduelle ferme des baux

Une adaptation continue du patrimoine

  • 611 M€ de cessions : objectif 2011 de 500 M€ dépassé
  • Livraison du siège d'Eiffage Construction (10 000 m² à Vélizy)
  • Acquisition de 2 immeubles de bureaux en Ile-de-France
  • 1 Md€ de projets de développement

Objectifs financiers 2011 dépassés

LTV : 49,3% (47,1% droits inclus)

1,1 Md€ de refinancements en 2011

Amélioration du coût de la dette : 4,20% vs 4,39% en 2010

Résultat Net Récurrent EPRA : 288 M€, + 3,7%

Progression de l'ANR EPRA : 83,1€¤ par action, + 2,8%

Dividende de 4,2 ¤ par action et option de paiement en actions

Des perspectives solides : Résultat Net Récurrent 2012 en légère progression

« Nous avons dépassé nos objectifs 2011. En 2012, nous allons poursuivre notre stratégie de recentrage sur les activités ʽʽBureaux / Grands Comptes'', tout en visant une progression de nos résultats et la maîtrise de notre endettement. L'option de paiement du dividende en actions et l'augmentation de capital de Foncière des Murs, soutenues par nos grands actionnaires, permettront d'accélérer la réalisation de ces objectifs » a déclaré Christophe Kullmann, Directeur Général.

9 Md¤€ de patrimoine dédié « Bureaux / Grands Comptes », une stratégie partenariale : des indicateurs immobiliers solides

Foncière des Régions, qui dispose d'un patrimoine de 9 Md€ sur des marchés porteurs et dédié aux « Bureaux / Grands Comptes », déploie une stratégie partenariale de long terme lui assurant des revenus locatifs pérennes.

En effet, bénéficiant de ce positionnement solide, les loyers part du groupe atteignent 500 M€, en progression de 2,2% à périmètre constant, tirés par la croissance de l'activité Bureaux France (+ 3,7%) et Murs d'Exploitation (+ 3,4%).

Cette évolution fait suite à une activité locative importante qui a permis de maintenir un taux d'occupation part du groupe très élevé, à 95,8%, en progression de 1 point par rapport à 2010.

Les principales locations ont concerné plus particulièrement les actifs Carré Suffren à Paris (25 000 m² loués intégralement - durée moyenne de 10 ans), 32 Grenier à Boulogne (5 900 m² loués à Sequana pour 9 ans fermes), CB 21 à la Défense (6 000 m² loués à Chartis pour 9 ans).

Dans le même temps, près de 77 000 m² de bureaux en France et 34 000 m² en Italie ont été renouvelés, dans de très bonnes conditions (+ 2% vs loyers en place en France et + 7% en Italie).

La société a, par ailleurs, renforcé ses partenariats avec deux locataires importants avec l'acquisition au 1er semestre du siège de Degrémont (13 800 m² à Rueil Malmaison - 1ère couronne), filiale de Suez Environnement, et la livraison en novembre 2011 du siège d'Eiffage Construction (10 000 m² à Velizy).

Aussi, à fin 2011, la durée résiduelle ferme des baux ressort à 6 années (en part du groupe) - un niveau très élevé -, tandis que la base locative de la société se compose aujourd'hui de nombreuses signatures de qualité telles Accor, Aon, Cisco, EDF, Eiffage, France Télécom, IBM, Lagardère, SNCF, Suez Environnement, Thales …

611 M€ de cessions (objectif 2011 dépassé), 1 Md€ de projets de développement dédiés « Bureaux / Grands Comptes » : une adaptation continue du patrimoine

La société procède à une adaptation continue de son patrimoine via une politique de cessions régulière de 5 à 10% par an, et un pipeline de développements dédié aux « Bureaux / Grands Comptes ».

Les cessions réalisées en 2011 atteignent 611 M¤€ et dépassent l'objectif 2011 de 500 M€. Elles ont été réalisées 4,2% en moyenne au-dessus des valeurs 2010 et sur la base d'un rendement moyen de 5,6%. Ces cessions ont concerné essentiellement des actifs matures ou non stratégiques.

L'objectif de cessions 2012 a été fixé à 600 M¤€, en ligne avec la politique de cessions annuelle régulière du groupe de 5 à 10% du patrimoine.

Les principales acquisitions ont concerné 2 immeubles de bureaux situés en Ile-de-France (1ère couronne) et loués à de grandes entreprises, ainsi que 2 portefeuilles hôteliers acquis auprès de B&B (18 hôtels en Allemagne acquis pour 62 M€) et Campanile (32 hôtels en France acquis pour 170 M€ en partenariat avec Predica).

Les développements représentent un volume d'investissement d'environ 1 Md€, dont 272 M€ sont d'ores et déjà engagés et à 80% pré-loués (150 M€ de capex à venir pour 19 M€ de loyers potentiels).

Ces projets concernent pour l'essentiel des redéveloppements d'immeubles et des clés en mains locatifs (bureaux, maisons de retraite, cliniques, ….) avec un rendement moyen cible supérieur à 7%.

Cette rotation dynamique du patrimoine vise à améliorer en continu la qualité de nos actifs et d'atteindre un objectif de 50% de patrimoine vert àhorizon 2015.

Objectifs financiers 2011 dépassés

Résultat Net Récurrent EPRA 2011 de 288 M€, + 3,7% : objectif dépassé

Le Résultat Net Récurrent EPRA progresse de 3,7% à 288 M€ dépassant l'objectif de légère croissance fixé pour l'exercice 2011.

Cette progression résulte des impacts positifs de l'évolution des loyers à périmètre constant, des acquisitions, de la baisse du coût de la dette ainsi que de celle des impôts suite à l'adoption du statut SIIQ par Beni Stabili, et ce malgré l'impact des cessions et la baisse du taux de détention dans Beni Stabili. Par action, il ressort à 5,23 € sur la période, contre 5,33 € en 2010.

Le résultat net part du groupe atteint 350 M€ contre 627 M€ du fait d'une progression moindre des valeurs d'expertise de nos actifs (+ 1,3% en 2011 vs + 5,3% en 2010).

Dividende de 4,20 € par action et option de paiement en actions

La société proposera au vote lors de l'Assemblée Générale du 25 avril prochain, un dividende de 4,20 € par action, représentant un taux de distribution de 80%.

Par ailleurs, il sera aussi proposé lors de l'Assemblée Générale l'option de paiement du dividende en actions, option qui sera souscrite par tous les actionnaires présents au Conseil d'Administration.

1,1 Md€ de refinancements, forte amélioration du coût de la dette (4,20% vs 4,39%)

La société a poursuivi en 2011 sa politique de désendettement avec 611 M€ de cessions (vs un objectif 2011 de 500 M€) et une LTV qui ressort fin 2011 à 49,3% (47,1% droits inclus), en ligne avec l'objectif de 45 à 50% de LTV.

Foncière des Régions a dans le même temps procédé à 1,1 Md€ de refinancement en 2011 dont une ORNANE[1] de 550 M€ (coupon de 3,34% / échéance 2017). Ces réalisations ont permis de diversifier les ressources financières de la société dont le taux moyen ressort sur la période en forte amélioration à 4,20% (4,04% de taux spot 2011), vs 4,39% en 2010.

Le groupe dispose par ailleurs de près de 700 M€ de cash et de lignes de crédit disponibles.

S'appuyant sur son objectif de cessions 2012 de 600 M€, ainsi que sur le désinvestissement progressif en cours des activités non stratégiques(2), la société entend poursuivre une gestion active de ses ressources financières, à travers le refinancement de ses échéances 2012 - 2013 et le maintien d'un coût de la dette moyen inférieur à 4,30%. A ce titre, 1 Md€ de refinancements sont actuellement en négociations avancées.

(1)Obligations à option de Remboursement en Numéraire et/ou en Actions Nouvelles et/ou Existantes

(2) Cessions début 2012 pour 55 M€ de titres Altarea et Foncière Développement Logements

Actif Net Réévalué EPRA : 83,1 €, + 2,8 % sur 12 mois

L'Actif Net Réévalué EPRA par action progresse de 2,8% à 83,1 € M€ du fait principalement de la croissance des valeurs du patrimoine (+ 1,3% à périmètre constant) et de la contribution du Résultat Net Récurrent. L'ANR triple net par action progresse quant à lui de 1,9% à 73,6 €.

Des perspectives solides

Foncière des Régions entend poursuivre le renforcement de ses fondamentaux immobiliers tournés vers des actifs dédiés aux « Bureaux / Grands Comptes » et 50% de patrimoine vert à horizon 2015.

S'appuyant sur un objectif de croissance des loyers 2012 à périmètre constant supérieur à 2% ainsi qu'une gestion dynamique de ses ressources financières, Foncière des Régions anticipe pour 2012 une légère progression de son Résultat Net Récurrent EPRA et un dividende stable.

Parallèlement, la société souhaite aussi poursuivre la maîtrise de son endettement et atteindre une LTV cible de 45% fin 2012.

Une conférence-call dédiée aux analystes et investisseurs

aura lieu aujourd'hui à 14h30 (heure de Paris)

La présentation relative à la conférence-call sera disponible

sur le site de Foncière des Régions : www.foncieredesregions.fr/finance

Calendrier financier :

Assemblée Générale : 25 avril 2012

Contact :

Philippe Le Trung

Tél : + 33 (0)1 58 97 52 04

philippe.letrung@fdr.fr

Sébastien Bonneton

Tél : + 33 (0)1 58 97 52 44

sebastien.bonneton@fdr.fr

Foncière des Régions, foncière partenaire

Acteur de référence de l'immobilier de bureaux avec 9 Md€ de patrimoine composé d'actifs de qualité répondant aux besoins des utilisateurs et situés principalement en Ile-de-France, dans les Grandes Métropoles Régionales et dans le nord de l'Italie, Foncière des Régions déploie une stratégie créatrice de valeur basée sur :

• Des partenariats de long terme avec de grands locataires : Accor, Aon, Cisco, EDF, Eiffage, France Télécom, IBM, Lagardère, SNCF, Suez Environnement, Thales, … …

• Une adaptation continue du patrimoine via des restructurations ou des repositionnements d'actifs et un pipeline de développements immobiliers répondant aux attentes du marché.

Le titre Foncière des Régions est coté sur le compartiment A d'Euronext Paris (FR0000064578 - FDR), admise au SRD et rentre dans la composition des indices MSCI, SBF120, Euronext IEIF « SIIC France », CAC Mid100, dans les indices de référence des foncières européennes « EPRA » et « GPR 250 », ainsi que dans l'indice éthique « FTSE4 Good ».

www.foncieredesregions.fr version mobile

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