Rentabiliweb: Une croissance inférieure à nos attentes

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Cours au 07/09/11 Target Price
7.12 ? 9.00 ?

Suite à cette publication, nous revoyons nos anticipations de croissance à court et moyen termes. Nous adoptons désormais des estimations prudentes, avec en 2011, un chiffre d’affaires attendu à 99,6 M€, soit une progression de +10,6 % par rapport à 2010, et conservons nos hypothèses de rentabilité. Malgré cette croissance décevante au T2 2011, nous conservons un sentiment positif sur la valeur, aux vues 1/ d’une offre monétique que nous jugeons être vecteur de croissance pour la société, et 2/ de la généreuse politique de dividende de la société, Rentabiliweb ayant décidé de multiplier par 10 son dividende versé. La valorisation de Rentabiliweb ressort à 9,00 € par titre, présentant un potentiel d’upside de +26,5 %. Nous adoptons ainsi une Opinion Achat Fort sur la valeur.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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