Rentabiliweb : Forte accélération de la croissance sur le BtoB : Opinion Achat Fort

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Au titre du T1 2015, Rentabiliweb a publié un chiffre d’affaires de 17,8 M€, légèrement inférieur à nos attentes, en progression de +2,6 % yoy. Le BtoB marque une forte accélération sur la période (+41,9 % yoy), porté par Be2bill ainsi que les activités télécoms et marketing. Le BtoC affiche, quant à lui, un important repli de -25,5 %, compte tenu 1/ d’un effet de base important et 2/ de la volonté du groupe de préserver la génération de cash flow du pôle dans un contexte toujours fortement concurrentiel. Sur le reste de l’exercice, le groupe devrait concentrer ses efforts sur l’accélération du déploiement de l’offre de proximité de Be2bill et sur sa nouvelle solution de paiement mobile. Nous abaissons ainsi nos attentes de rentabilité. Objectif de cours réduit à 8,50 €. Opinion Achat Fort confirmée.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88

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