Rémy Cointreau : une qualité cher payée

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(lerevenu.com) - +8,8%. Plus d'une société aimerait afficher une aussi belle croissance que celle de Rémy Cointreau. En Chine, le spécialiste des spiritueux vend ses cognacs haut de gamme comme des petits pains. 

Et pour cet exercice, clos fin mars, les dirigeants attendent encore une forte hausse du résultat. 

Pourtant, l'horizon n'est pas sans nuage. L'économie chinoise ralentit. Et les produits de luxe ne sont pas épargnés. Le concurrent Pernod Ricard en a d'ailleurs fait les frais. 

Chez Rémy Cointreau, on reconnait tout juste que les ventes du nouvel an chinois ont été moins spectaculaires que l'an passé. La menace est réelle. Un ralentissement dans ce pays aurait un effet démultiplicateur sur l'activité, via les déstockages.

Il n'y a pas encore péril en la demeure. Mais la valorisation boursière est tendue alors que le titre se négocie déjà 20 fois le bénéfice net attendu pour l'exercice en cours.  Un ratio qui ne laisse aucune place aux mauvaises surprises.

Vendez Rémy Cointreau.

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